O mercado caótico

Samuel Guimarães

@Samuel_RCX 

No dia, 29/07 o pregão da Bovespa fechou em alta de 0,2%, enquanto Wall Street cravou 0,79% de baixa. Já as ações da Goll4 recuaram incríveis 21,62%, com o impacto da notícia de uma redução de desempenho e recuo de margem operacional! Sim, 21%, bear market no ativo, em um único dia! Mercado caótico! E dá-lhe precificação!

Em alguns fóruns ontem, comentava-se se havia caído um avião, já que quando isso ocorre as ações das companhias aéreas despencam. Parece que foi a frota inteira!

Bom, recentemente tivemos também o episódio envolvendo as ações da empresa Mundial que chegaram a se valorizar mais de 1700% em 3 meses e depois disso uma queda de mais de 80% em 3 dias. Além disso, o IPO do Linkedin, com 170% de valorização no dia! Recentemente, Pão de açúcar 22% em 2 dias.

O que tem haver isso com o fato do mercado ter fechado ontem levemente positivo aqui, lá fora negativo, Goll4 voou baixo, quase um rasante? Antes de responder, só uma observação: difícil termos uma relação óbvia hoje nas bolsas, como sobe lá, sobe aqui, dólar sobe, bolsa cai. O mundo mudou drasticamente!

Ontem todas assets, todos bancos, todas mesas, diante do comunicado da empresa, davam apenas e tão somente uma ordem SELL! Vender a qualquer preço e rápido! Papel que tem um média de volume de 30 milhões dia, ontem fez 226 milhoes, quase 10 vezes mais! Só para vocês terem idéia esse volume só foi registrado em outros 2 dias de pregão, dentre 1848 dias de negociação, praticamente 7 anos!  A vazão de ordens de venda era tão alta que faltavam compradores e assim, o preço vai despencando. Ora, então você esta defendendo a Goll4 ou qualquer empresa aérea (TAMM4 caiu 7%) com estes exemplos, pois provavelmente você as tem em carteira. Não!

Menciono o exemplo para mostrar que ativos de risco é algo que excede o normal, o racional. Os exemplos acima são pontuais, são casos isolados, provocados por decisões corporativas que trouxeram volatilidade no curto prazo para as ações. Os movimentos dos preços na sua maioria não são assim. Se você quer praticar negócios “curtoprazistas” no mercado de ativos de risco, seja um negociante fora da curva (curto prazo), tomador de máximos riscos e compreenda os fluxos, compreenda o efeito manada e entenda de psicologia e comportamento humano. As coisas excedem o que realmente enxergamos e lemos. Cerca de 90% do trade é psicológico. O restante é set-up, manejo de risco, stops.  Uma vez conversando com uma pessoa mais experiente ela me disse: “você pode comprar e vender o que quiser e provavelmente vai fazer isso ao longo da tua vida, agora, o que te motiva fazer isso é algo racional ou emocional? Pense nisso antes de fechar o negócio e conheça esse negócio”. Quer exemplos: Mundial subia mais de 700% e você reflete, poxa, estou fora da festa vou entrar, esse negócio não para de subir. Cara, você vai comprar um papel que registrar 700% de alta? Faz sentido?  Faz sentido você não ter comprado o convite da festa que você queria ir que custava 50 reais, e agora, na porta, esta por apenas 350 reais. Você paga????? Ou você, dentro do teu set-up, manejo, apetite de risco, comprou o papel antes desse movimento e aproveitou deste, ou agora, você não faz nada! Absolutamente nada! É ilusão acreditar que será uma alta para sempre! As grandes altas ou baixas tem que ser vistas antes, pois provavelmente, ninguém acredita nelas, ninguém fala delas e quando todos decidirem você já estará no barco. Esses exemplos apesar de causarem euforia têm que ser encarados como aprendizagem e servirem de lição para definitivamente ter um método operacional próprio.

Só para finalizar: o mais interessante de observar e que poucos mencionaram é que em outros tempos, quando tínhamos um cenário de instabilidade vindo de fora o DOLAR subia contra o real. Hoje, graças a política expansionista do EUA, para favorecer exportações, graças também a termos uma taxa de juros superior a 12%, termos notas de rating boas, o que nos faz um porto seguro para a rota do capital internacional, temos o dólar em queda. As medidas que foram tomadas até o momento foram circunstanciais e não segurarão por muito tempo o câmbio. Contra – fluxo, não há argumento!